Representation
ETH에서 발생한 gap은 채워지는 경향이 있지만 그렇지 않을 경우 반대 포지션에 대한 주의를 나타낸다. 즉각적인 지지 수준으로 사용된 5858은 지난 금요일의 매도자를 완벽히 가두었다. 레벨 측면에서 구매자들은 오프닝 레벨과 H-single을 여러 번 방어했다. ON 세션에서는 buy-side trade가 더 유리했는데 상승세는 지난 주 VAH를 나타내는 5882에서 정체되었다. ES-VIX 역학을 보자면 s1(19.03)이 여러 번 지지 레벨로 활용된 것을 알 수 있다. 이는 RTH 세션을 포함한 5882 돌파 시도를 어렵게 만드는 요인이었다. 4DB로서 균형 잡힌 시장에서 short-side trade 또한 유효했는데, 이 거래는 5882 위를 보고 실패하는 서사를 구성해야 했다.
초기 몇 개의 TPO가 형성되는 동안 시장은 매우 좁은 범위에서 양면 활동을 가졌다. 판매자가 되고 싶다면 s1 돌파 실패와 weekly VWAP을 이용할 수 있다. 이때 범위 확장의 첫 번째 타겟은 5858이고, 두 번째 타겟은 하위 분포 하단이다. 반대로 구매자가 되고 싶다면 s1 돌파와 함께 주문 흐름 측면에서 관측되는 공격적인 매도 활동을 면밀히 모니터링하는 것이다. 실제로 통합 단계에서 일일 델타는 -10K까지 추락했다.
RTH 초기부터 PM 세션의 대부분을 지켜본 결과 밝혀진 사실은 방향성 확신이 부족하다는 것이다. 양 끝에 초과가 부족했고 양면 거래는 주로 지난 금요일의 single print를 중심으로 이뤄졌다. 이처럼 분포 사이의 LVN에서 거래를 시작하는 것은 까다로운 작업으로 간주된다. 그리하여 내부일이 예상된다면 거래를 시작하지 않는 것도 현명한 전략이라 볼 수 있다. 시장은 계속 흘러가기에 그 다음 세션에서는 방향성 움직임이 나타날 수 있기 때문이다. 오늘의 세션을 보면 그러하듯이 한 쪽 포지션을 너무 오래 지속하는 것은 실로 불합리한 생각이었다. ON 격차를 메우지 못하는 매도자와 s1을 돌파에 빈번히 실패하는 매수자가 이곳에 있다.
Market structure
| D | W | M |
Frame | 5B | 2B | OTFU |
Ends | | | 5410.25 |
H/L | 5904.25-5801 | 5925-5801 | |
Levels of Interest
Daily Pivot은 5858이다. 이는 금요일의 하위 분포 상단을 나타낸다.- 5858 이상으로 유지하면 5910 / 5960을 목표로 삼는다.
- 5858 미만으로 유지하면 5810 / 5760을 목표로 삼는다.
또한 다음과 같은 VIX 레벨에 유의해야 한다. 이는 일중 거래 전략의 유연성을 강조한다: 22.37 & 21.13 / 18.65 & 17.41
- ES가 5910보다 높은 상태에서 VIX가 18.65 미만이면 강세를 확인할 수 있다.
- ES가 5960보다 높은 상태에서 VIX가 17.41 미만이면 강세를 확인할 수 있다.
- ES가 5810보다 낮은 상태에서 VIX가 21.13 이상이면 약세를 확인할 수 있다.
- ES가 5760보다 낮은 상태에서 VIX가 22.37 이상이면 약세를 확인할 수 있다.
